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方正证券:短线大盘还有惯性回落要求,但回落的空间或有限

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发表于 2023-11-17 08:43:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
核心观点
总体上来看,10月经济数据整体好于市场预期,国内经济继续处于稳步回升的势头中,但经济复苏的结构性倾向仍然明显,超预期数据存在主要分项支撑,而非系统性整体走好,如消费端数据转好就存在着股票论坛一定季节性因素,持续性还有待观察,生产端则受到新能源车、光伏等行业出口转好的拉动,结构上看,现阶段经济数据仍处于弱稳定态势。
盘面分析
隔夜公布10月经济数据不及预期,北向资金再度流出,周四大盘大幅低开后股票论坛一路震荡走低,新能源、医药、电子等板块情绪疲软,尾盘跌幅再度扩大,最终以下跌0.71%收盘,创业板大幅下跌1.85%,两市总成交量较前股票论坛一交易日下跌14.08%,市场赚钱效应减少,场外资金观望,场内资金活跃度减少,市场信心受到冲击,市场情绪较为萎靡。
量能有所萎缩,个股活跃度有所减少,结构分化有所减弱,北向资金全天净卖出21.90亿元。周四,沪深京三市有37家个股涨停,6家个股为20%涨停板,无个股30%涨停板,涨幅超过10%涨停板之上的个股有31家,5家个股跌停,5家个股超过10%跌停板之上,有83家个股涨幅超过5%,有71家个股跌幅超过5%。
周三,涨幅居前的为传媒、煤炭、社会服务、银行、纺织服饰、交通运输等,表现较弱的为电力设备、电子、建筑材料、有色金属、医药生物、通信等。量能有所萎缩,结构分化有所缩小,仍以结构行情为主,赚钱效应减少,亏钱效应增加,是周四盘面主要特征。
技术面分析
从技术上看,周股票论坛一大盘低开低走,股票论坛一路震荡走低,以最低点收盘,并呈价跌量缩的态势,5日线失守,10日线支撑,周三留下的向上跳空缺口得到回补,价跌量缩的量价关系,日线SKD指标的死叉,短线盘中还有回调压力,30日线附近支撑将面临考验。
分时图技术指标显示,5分钟MACD指标底背离,15分钟SKD指标底背离,15分钟K线为“倒垂头”,短线盘中将有反复,但30分钟MACD指标空头强化,60分钟MACD指标死叉,K线组合为“阴包阳”的穿头破脚,短线盘中还有回调压力。
上证50价跌量缩,10日线反压,5日线及20日线失守,价跌量缩的量价关系,加之日线MACD指标即将死叉,短线盘中还有回调压力。
科创50价跌量缩,5日线、10日线、60日线失守,盘中留下股票论坛一个0.47个点的向下跳空缺口,价跌量缩的量价关系,加之日线SKD指标死叉,短线盘中还有回调压力,30日线对大盘有望形成支撑。
创业板价跌量缩,5日线、10日线及60日线失守,11月6日留下的向上跳空缺口部分得到回补,价跌量缩的量价关系,日线SKD指标空头强化,短线盘中还有回调压力,并回补11月6日留下的缺口,30日线附近有望获得支撑。
综合技术分析,我们认为,短线大盘还有惯性回落要求,但回落的空间或有限,此次冲高回落是技术性的回撤,意在消化3053点上方平台的压力,达到以时间换空间的目的,后市大盘的走势与量能能否释放息息相关,若在回撤过程中,量能能够有效释放,则回撤的时间和空间较短;若不能有效释放,回撤的空间将略有加大,周期略有延长,但退股票论坛一步海阔天空,适当的回撤有利于化解3053点上方的压力,大盘创新低的概率较低。
基本面分析
近期,国家统计局公布10月经济数据,10月规模以上工业增加值同比增长4.6%,高于市场预期的4.3%,社会消费品零售总额同比增长7.6%,高于市场预期的7.3%,今年前10个月,全国固定资产投资额同比增长2.9%,低于市场预期3.1%,进入四季度,国内稳增长的政策发力仍在持续,但10月存在的长假等因素扰动,部分分项数据仍能够超出市场预期,这在股票论坛一定程度上能够提振市场情绪。
从消费端来看,10月社零增速高于预期,除汽车外社零总额同比增长7.2%。从消费的结构上看,十月为传统消费时间窗口,可选消费延续9月稳健增长势头,金银珠宝同比增长12.0%,纺服分项增长10.2%,增速略低于9月,是因为“双十股票论坛一”开启时间提前,叠加“双节”存在股票论坛一定提前消费因素;必选消费的粮油食品、饮料、烟酒表现稳定,节日出行的消费氛围火热,“双节”国内旅游出游人数超2019年同期,股票论坛一定程度上带动了10月社零数据上行,但我们也要强调的是,10月经济数据理论上存在股票论坛一定的季节性脉冲式上涨因素,是否可持续,后续11、12月的走势仍有待观察。
从投资端来看,基建的低迷仍为数据环比走弱的主要原因。从产业来看,1-10月全国固定资产投资中,第股票论坛一、二、三产业分别同比-1.3%、+9.0%、+0.4%,第二产业继续贡献主要增量,从行业来看,1-10月基础设施投资同比增长5.9%,较前值回落0.5个百分点,基建持续下滑的原因,股票论坛一方面存在股票论坛一定基数效应,另股票论坛一方面房地产市场的萎靡仍在持续,30大中城市数据显示,10月股票论坛一二线城市新房成交有股票论坛一定程度的回暖,但三四线城市依旧保持平淡,地产复苏道阻且长。
1-10月制造业投资同比增长6.2%,与前值持平,连续两个月的环比上涨势头没有得到延续,10月制造业PMI回落至49.5%处于荣枯线之下,PPI-PPIRM差值由9月份的收窄转为环比持平,这些数据结合起来说明上中游之间价格传导处于弱稳定态势,制造业下游的需求不足现象仍未出现明显好转,8、9月份中上游出现的转好步伐有所放缓,这与我们之前报告中的观点相同,消费端没有成功打通,上中游复苏受阻会是大概率事件。
另外,投资端细分行业中,高技术产业投资增长11.1%,仍处于高位,其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长11.3%、10.5%,由此可以看出,在需求端较为萎靡的情况下,高技术制造业仍有较高的韧性和信心,同时也意味着国内经济仍在加速转型,高科技成长产业仍是投资的核心所在。
从生产端来看,规模以上工业增加值分三大门类中,10月份采矿业增加值同比增长2.9%,制造业增长5.1%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.5%,生产经营活动预期指数连续四个月位于较高景气区间,侧面印证制造业企业仍有较强的主动补库意向,企业经营活动虽受需求端影响,但投资还在进行中。
生产端的各主要产品中,太阳能电池(光伏电池)、新能源汽车、发电机组(发电设备)产品的同比增长幅度位居前三名,分别达到63.7%、26.7%、24.6%,地缘政治问题为全球能源转型加速带来较为迫切的压力,各国碳中和进程在持续推进,近日中美发布关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明,可以预见的是,未来国内新能源车、光伏等新能源相关领域出口存在较高的确定性,相关产业具有较高的成长性。
总体上来看,10月经济数据整体好于市场预期,国内经济继续处于稳步回升的势头中,但经济复苏的结构性倾向仍然明显,超预期数据存在主要分项支撑,而非系统性整体走好,如消费端数据转好就存在着股票论坛一定季节性因素,持续性还有待观察,生产端则受到新能源车、光伏等行业出口转好的拉动,结构上看,现阶段经济数据仍处于弱稳定态势。
但我们也要提醒的是,国内房地产市场的投资与消费尚未出现好转现象,部分股票论坛一线城市二手房价格回落幅度较大,尽管股票论坛一二线城市继续出台房地产新政,意在刺激居民对房地产需求,叠加城中村改造项目的逐步落地,有望在股票论坛一定程度上抑制建筑业的下行空间,但经济周期问题、行业空间问题决定了房地产行业有反弹无反转,此外由于进入冬季,随天气转冷动工受阻的影响,房地产投资端压力仍存。
操作策略
10月经济数据整体好于市场预期,但结构性倾向仍然明显,超预期数据存在主要分项支撑,而非系统性整体走好。我们股票论坛一直强调,“市场底”已确认,向上拓展空间的方向已定,但大盘向上突破的时机还未成熟,“市场底”的构筑会是股票论坛一个非常复杂的过程。
对于后市大盘,我们的观点不变,应继续参照2008年四季度1664点之后的走势,以结构行情为主,系统性行情的恢复时点还有待观察,先结构、后系统,这是经济结构的路径,对应于A股市场,先结构行情、后系统行情也会是盘口的主要特征,在脱离底部的过程中,大盘走势步履蹒跚,结构性行情仍会如火如荼。操作上,轻指数、重个股、调结构,逢低关注券商、生物医药、半导体、AI、光伏、军工、电子、智能制造、次新股、创业板ETF、科创50ETF、科创100ETF、中证2000ETF及底部高β股,回避高位股补跌的风险。
      
                                        金融界提醒:本文内容、数据与工具不构成任何投资建议,仅供参考,不具备任何指导作用。股市有风险,投资需谨慎!




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请问请问股民朋友你认为该股票是否存在操纵股价的情况?
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