股票私募仓位指数连续上涨机构看好后市并积极把握投资机会

大牛股票论坛 · 发表于 2023-9-17 10:15:15

股票私募仓位创近16个月新高。私募排排网组合大师发布数据显示，截至9月1日，股票私募仓位指数为81.76%，在此前一周（8月21日至25日）的基础上大幅上涨3.95%，并创出近16个月新高，而最近一次股票私募仓位指数超过81.76%则出现在2022年4月份。　　多家受访私募机构表示，随着一系列政策举措的密集出台和经济基本面的企稳回升，投资者信心得到提振，市场情绪回暖。同时，私募机构对后市行情持乐观预期，并将积极把握投资机会。
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　　百亿元级私募加仓力度大
　　近三周，股票私募仓位指数连续上涨，从8月中旬的77.52%涨至77.81%，8月份最后一周（8月28日至9月1日）再次站上80%，达81.76%。具体来看，截至9月1日，满仓（仓位>80%）的股票私募占比为60.75%，中等仓位（50%≤仓位≤80%）股票私募占比为30.81%，而低仓（20%≤ 仓位∠50%）和空仓（仓位<20%）股票私募占比仅为7.99%和0.45%，大部分私募仓位升至满仓。
　　相聚资本管理有限公司（以下简称“相聚资本”）相关人士对记者表示：“8月下旬以来，资本市场、地产行业等一系列政策举措密集出台，给投资者信心和基本面预期等方面带来明显改善。在前期的调整过程中，不少基本面优质的个股受市场情绪影响出现股价的非理性下跌。随着信心得到提振，市场情绪回暖，投资者没有理由再悲观。”
　　“目前A股底部特征已较为明显，在绝对估值不高的背景下，股票私募加仓因素包括经济预期和风险偏好的提高。”北京市星石投资管理有限公司（以下简称“星石投资”）相关负责人表示，从估值端看，当前各宽基指数市盈率在2010年以来50%分位数以下的合理偏低水平，而市净率处于2010年以来10%至20%的历史分位数水平，整体A股资产处于偏低估值状态，估值压缩的空间较小。
　　另据私募排排网数据显示，不同规模的股票私募纷纷大幅加仓。截至9月1日，百亿元级私募加仓力度最大，仓位指数从8月21日至25日的74.49%飙升至83.09%，涨幅高达8.6个点，大幅加仓也促使其仓位指数创出年内新高。具体来看，60.93%的百亿元级私募仓位处于满仓状态，36.84%的百亿元级私募仓位处于中等水平，而低仓和空仓的百亿元级私募占比分别为2.13%和0.10%。
　　50亿元级、20亿元级、10亿元级、5亿元级私募仓位指数也分别升至74.09%、74.62%、81.17%和79.75%。
　　“不论是真金白银的大幅加仓与连续高仓位运作，还是国内资产所展现出的韧性与风格的切换，均指向后市的乐观预期，尤其是对基本面企稳向好的信心。”广东正圆私募基金管理有限公司（以下简称“正圆投资”）相关负责人表示，站在全球风险资产的角度，美元阶段性走强的过程中，国内资产表现出更为抗跌的韧性，背后除了政策组合拳的有力支持外，高频数据所刻画出不断企稳回升的经济基本面是最为核心的支撑。同时，从市场风格的演绎来看，近期与经济基本面更为密切的板块走出了更优的相对表现，即市场正在逐步转向基本面因子的定价逻辑中，映射出对后市基本面的乐观预期。
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　　积极把握投资机会
　　对于接下来A股市场的表现，“乐观不激进”和“积极寻找、把握投资机会”是多家私募的共识。
　　正圆投资相关负责人表示：“展望未来，引导长期资金入市、鼓励民营经济发展、进一步优化存量房贷利率等一系列刺激政策举措逐步落地，PMI（采购经理指数）景气逐步修复、PPI（工业生产者出厂价格指数）触底反弹等经济数据修复也进一步强化预期，政策发力到触底反弹再到预期上行的利好共振环境正在逐步形成。”
　　在相聚资本相关人士看来，相关政策举措密集出台后，市场对未来不会过度悲观，即便后续市场走差，也是继续探底的过程，因此对于下跌不用太过担忧。站在当前时间点，有理由更加乐观，当然也不必过于激进，可以寻找反弹过程中最有希望走出来的品种。
　　谈及如何把握投资机会，正圆投资相关负责人认为，在当前A股市场的风险溢价重回均值+1SD（标准差）的历史极值区间之际，投资性价比已十分显著，当下应当保持底线思维，积极把握金秋布局期。
　　星石投资相关负责人表示，向后看，盈利端对于股市的带动或逐渐显现，可以从两方面来寻找投资机会：一方面，虽然今年以来总量经济的弹性有限，但经济复苏存在结构性亮点，经济复苏的结构性差异将提供行业或个股盈利好转的线索；另一方面，寻找中长期需求相对确定且具备一定成长空间的板块，这些板块在弱势市场中具备一定的阿尔法（超额收益），在经济复苏时也享有一定的业绩弹性。
　　具体到投资方向上，相聚资本相关人士认为，在未来的投资中，重点关注顺周期方向和成长逻辑的行业。顺周期方向，重点关注长期有内在增长逻辑的板块，或者在需求上升空间不足的情况下盈利依然有弹性的公司，包括大金融、具备供给约束的上游产业、泛消费等；成长方向，则关注未来潜在空间比较大的方向，或者与外界环境关系不大，具有内生持续成长性的公司。